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2017년 3월 27일 월요일

국내 각 팩터별 Smart Beta ETF



국내 상장된 스마트베타 ETF
각 팩터별로 그룹화 해보았습니다.

ETF 및 기초지수 사이트도 링크되어 있으니,
좀 더 자세한 사항은 투자설명서나 기초지수 방법론 PDF를
야무지게 뜯어보시면 많은 도움이 될거라 생각합니다.



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1. Size Factor


KODEX KTOP30
홈페이지
티커
229720
기초지수
KRX KTOP 30 지수
지수 정보
보수
0.25%
유니버스
국내 대표 30개 종목
비중방식
주가 평균식
개요
경제대표성, 시장대표성, 투자자 접근성, 지속성정상, 지수영향도 등을 판단하여 선정한 국내 30개 대표종목


KODEX 200 대형
홈페이지
티커
237350
기초지수
KOSPI 100 지수
지수 정보
보수
0.15%
유니버스
KOSPI 200 구성종목
비중방식
시가총액가중 방식
개요
KOSPI 200 구성종목 중 시가총액 상위 100 종목


KODEX 200 중소형
홈페이지
티커
226980
기초지수
코스피 200 중소형주
지수 정보
보수
0.30%
유니버스
KOSPI 200 구성종목
비중방식
시가총액가중 방식
개요
KOSPI 200 구성종목 중 시가총액 하위 100 종목


KTOP30의 경우 한국형 다우지수를 표방하며 만든 지수이며,
KOSPI 200에서 삼성전자 시가총액이 과도한 문제가
어느정도 해결된 지수 입니다.

KODEX 200 대형과 중소형 ETF는
KOSPI 200 시가총액 기준 1~100 / 101~200 위를 나눈 ETF로
대형주와 중소형주 장에서 스위치 플레이 하기 용이합니다.


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2. Low Vol


TIGER 로우볼
홈페이지
티커
174350
기초지수
에프앤가이드 Low Volatility 지수
지수 정보
보수
0.40%
유니버스
유가증권시장 시가총액 상위 200 종목
비중방식
변동성 역수 가중 방식
개요
5년간 월간수익률 기준 변동성이 낮은 40 종목


TIGER 베타플러스
홈페이지
티커
170350
기초지수
FnGuide 베타플러스 지수
지수 정보
보수
0.40%
유니버스
KOSPI 200 구성종목
비중방식
시가총액가중 방식
개요
1년간 일간수익률 기준 베타 31~100위 종목으로 구성. 시가총액 15% 이상 종목은 시가총액 비중만큼 항상 편입


ARIRANG 스마트베타LowVol
홈페이지
티커
236460
기초지수
WISE 스마트베타 LowVOL 지수
지수 정보
보수
0.35%
유니버스
유가증권시장 기준 20일 평균 시가총액 상위 500위 및 20일 평균 거래대금 10억 이상인 종목
비중방식
MV, MDP, ERC, EW 비중의 평균
개요
3년 일간변동성, 3년 주간변동성, 5년 일간변동성, 5년 주간변동성 기준 저변동성 50 종목


흥국 S&P로우볼
홈페이지
티커
215620
기초지수
S&P Korea Low Volatility Index
지수 정보
보수
0.40%
유니버스
시가총액 1억 달러 이상 및 12개월 거래대금 5천만 달러 이상
비중방식
변동성 역수 가중 방식
개요
1년 일간변동성 낮은 50 종목


TIGER 로우볼, Arirang 로우볼, 흥국 로우볼 모두
변동성이 낮은 종목들에 투자를 합니다.

반면 TIGER 베타플러스의 경우
High Beta 종목에 투자하여, 시장 상승시 베팅에 용이합니다.


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3. Momentum


TIGER 모멘텀
홈페이지
티커
147970
기초지수
에프앤가이드 모멘텀 지수
지수 정보
보수
0.29%
유니버스
유가증권시장 상장종목 중 시가총액 상위 500위 및 20일 평균거래대금이 10억 이상인 종목
비중방식
동일가중 방식
개요
Price Momentum(12-1M 수익률) Earnings Revision(EPS 추정 상향 개수) 스코어의 합 상위 40종목 중 Volume Momentum(20일 평균거래대금 대비 5일 평균거래대금 증가율) 상위 30 종목으로 구성


TIGER 가격조정
홈페이지
티커
217790
기초지수
에프앤가이드 컨트레리안 지수
지수 정보
보수
0.29%
유니버스
유가증권시장 및 코스닥시장 시가총액 상위 300위 종목
비중방식
동일가중 방식
개요
최근 2년간 수익률 상위 60 종목 중 최근 1개월 수익률 하락폭이 큰 30 종목으로 구성


KODEX 모멘텀PLUS
홈페이지
티커
244620
기초지수
FnGuide 모멘텀 Plus 지수
지수 정보
보수
0.30%
유니버스
코스피와 코스닥 150 종목 중 60일 평균 거래대금 상위 56%, 시가총액 상위 56%, 20일 평균 거래대금 1억 이상인 종목
비중방식
Complicate
개요
조정 장기 모멘텀 / 조정 장기 변동성 상위 30 종목


ARIRANG 스마트베타Momentum
홈페이지
티커
222190
기초지수
WISE 스마트베타 Momentum 지수
지수 정보
보수
0.35%
유니버스
유가증권시장 기준 20일 평균 시가총액 상위 500위 및 20일 평균 거래대금 10억 이상인 종목
비중방식
MV, MDP, ERC, EW 비중의 평균
개요
Price Momentum, Earnings Momentum 기준 12개 항목으로 점수를 산출하여, 상위 50 종목으로 구성


TIGER 모멘텀과 ARIRANG 모멘텀의 경우
가격모멘텀과 어닝모멘텀을 결합하였으며,

KODEX 모멘텀의 경우 가격모멘텀만을 사용합니다.

TIGER 가격조정의 경우 Short Term Reversal 현상을 이용합니다.


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4. High Dividend Yield


TIGER 코스피고배당
홈페이지
티커
210780
기초지수
코스피 고배당 50 지수
지수 정보
보수
0.29%
유니버스
유가증권시장 종목 중 시가총액 상위 80%, 거래대금 상위 80%, 3년 연속 배당실현, 3년 평균 배당성향 90% 미만, 3년 연속 순이익 실현 종목
비중방식
배당수익률 가중 방식 (최대 비중 3%)
개요
배당수익률이 높은 50 종목으로 구성


KODEX 배당성장
홈페이지
티커
211900
기초지수
코스피 배당성장 50 지수
지수 정보
보수
0.15%
유니버스
유가증권시장 종목 중 시가총액 상위 50%, 거래대금 상위 70%, 7년 연속 배당실현, 최근 주당배당금 성장, 5년 평균 배당성향 60% 미만, 5년 연속 순이익 실현
비중방식
배당수익률 가중 방식 (최대 비중 5%)
개요
주당순이익 성장률이 높은 50 종목으로 구성


KOSEF 고배당
홈페이지
티커
104530
기초지수
MF Wealth 고배당 20
지수 정보
보수
0.40%
유니버스
상장 전체 기업 중 배당성향 90% 미만, 4년 연속 당기순이익 흑자, 4년 연속 보통주 현금배당, 1,3,6개월 평균 거래금액 15억 이상
비중방식
배당수익률 가중 방식 (최대 비중 10%)
개요
배당수익률이 높은 20 종목으로 구성


KOSEF 배당바이백플러스
홈페이지
티커
260200
기초지수
WISE 배당바이백플러스 지수
지수 정보
보수
0.40%
유니버스
유가증권시장 시가총액 상위 200 종목
비중방식
동일가중
개요
1) 배당수익률 상위 10 종목, 2) 상장주식수 대비 자사주 매입 비율 상위 10 종목, 3) 상장주식수 대비 최대주주 및 특수관계인 순매수 비율 상위 10종목, 30 종목으로 구성


TIGER 고배당과 KOSEF 고배당의 경우 배당수익률이 높은,
KODEX 배당성장의 경우 성장하는 기업에 포커스를 맞추며,

KOSEF 배당바이백플러스는 국내에서 생소한
자사주매입효과를 포함한 배당 ETF 입니다.

해당 연구는 Alpha Architect의 CEO인 Wesley Gray의 논문



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5. Quality


KODEX 퀄리티PLUS
홈페이지
티커
244660
기초지수
FnGuide 퀄리티 Plus 지수
지수 정보
보수
0.30%
유니버스
코스피와 코스닥 150 종목 중 60일 평균 거래대금 상위 56%, 시가총액 상위 56%, 20일 평균 거래대금 1억 이상인 종목
비중방식
Complicate
개요
매출총이익 / 총자산 상위 30 종목


ARIRANG 스마트베타Quality
홈페이지
티커
222200
기초지수
WISE 스마트베타 Quality 지수
지수 정보
보수
0.35%
유니버스
유가증권시장 기준 20일 평균 시가총액 상위 500위 및 20일 평균 거래대금 10억 이상인 종목
비중방식
MV, MDP, ERC, EW 비중의 평균
개요
Quality 기준 7개 항목으로 점수를 산출하여, 상위 50 종목으로 구성


KODEX 퀄리티는 Novy Marx의 Gross Profit 전략,
Arirang 퀄리티는 F-score와 비슷한 듯 합니다.


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6. Value


KODEX 밸류PLUS
홈페이지
티커
244670
기초지수
FnGuide 밸류 Plus 지수
지수 정보
보수
0.30%
유니버스
코스피와 코스닥 150 종목 중 60일 평균 거래대금 상위 56%, 시가총액 상위 56%, 20일 평균 거래대금 1억 이상인 종목
비중방식
Complicate
개요
장부가치 / 시가총액 상위 30 종목


ARIRANG 스마트베타Value
홈페이지
티커
222180
기초지수
WISE 스마트베타 Value 지수
지수 정보
보수
0.35%
유니버스
유가증권시장 기준 20일 평균 시가총액 상위 500위 및 20일 평균 거래대금 10억 이상인 종목
비중방식
MV, MDP, ERC, EW 비중의 평균
개요
Value 기준 11개 항목으로 점수를 산출하여, 상위 50 종목으로 구성


KOSEF PBR가중
홈페이지
티커
260270
기초지수
FnGuide PBR 가중지수
지수 정보
보수
0.40%
유니버스
KOSPI 200 구성종목 중 최근 8분기 중 5분기 이상 자본총계가 증가한 종목
비중방식
PBR 역 가중 방식
개요
구성종목의 비중을 Fundamental Weight (PBR 기준)로 구성


KODEX 밸류와 Arirang 밸류가 상대가격이 낮은 주식을 선택하는 방식이라면,

KOSEF 저PBR가중 ETF는 전체 유니버스에서
PBR의 역수 만큼 비중을 조절하여 저PBR 효과를 누리는 방식입니다.

종목이 많은 만큼 상대적으로 트래킹에러와 변동성이 낮아질 듯 합니다.



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7. Multi


(1) Mix

ARIRANG 스마트베타 4종 결합
특징
Mix: Quality, Value, Momentum, Lowvol
홈페이지
티커
244820
기초지수
WISE 스마트베타 지수
지수 정보
보수
0.35%
유니버스
유가증권시장 기준 20일 평균 시가총액 상위 500위 및 20일 평균 거래대금 10억 이상인 종목
비중방식
동일가중
개요
WISE 스마트베타 지수 4(Quality, Value, Momentum, LowVOL) 25% 동일비중으로 투자


Arirang에 상장된 4가지 스마트베타를 동일가중으로 투자하는 방식입니다.
가장 심플하게 멀티팩터를 구성하는 방법입니다.


(2) Integrated


KBSTAR 모멘텀로우볼
특징
Integrated: Momentum, Lowvol
홈페이지
티커
252730
기초지수
FnGuide 모멘텀&로우볼 지수
지수 정보
보수
0.35%
유니버스
유가증권시장 종목 중 시가총액 상위 250, 일평균 거래회전율이 시장평균의 15% 이상 등
비중방식
시가총액가중 방식, 시가총액 최상위 종목은 시가총액 만큼 편입
개요
모멘텀지표 (12개월 수익률 - 1개월 수익률)와 변동성지표 (최근 36개월 일수익률 표준편차) 합이 우수한 상위 50 종목


KBSTAR 모멘텀밸류
특징
Integrated: Momentum, Value
홈페이지
티커
252720
기초지수
FnGuide 모멘텀&밸류 지수
지수 정보
보수
0.35%
유니버스
유가증권시장 종목 중 시가총액 상위 250, 일평균 거래회전율이 시장평균의 15% 이상 등
비중방식
시가총액가중 방식, 시가총액 최상위 종목은 시가총액 만큼 편입
개요
모멘텀지표 (12개월 수익률 - 1개월 수익률)와 밸류지표 (지배주주 순자산/시가총액) 합이 우수한 상위 50 종목


TIGER 우량가치
특징
Integrated: Quality, Value
홈페이지
티커
227570
기초지수
FnGuide 퀄리티 밸류 지수
지수 정보
보수
0.40%
유니버스
유가증권시장 시가총액 상위 300 종목
비중방식
동일가중 방식
개요
밸류 팩터 4종류, 퀄리티 팩터 4종류의 순위의 합 기준 상위 50 종목으로 구성


KBSTAR의 경우 사실상 삼성전자를 BM에 붙여버려
전자Risk를 없애버린 점이 특이합니다.

TIGER 우량가치의 경우 개인적으로 가장 선호하는 ETF 입니다.


(3) Sequential


KODEX 가치저변동
특징
Sequential: Low Risk, Value
홈페이지
티커
223190
기초지수
코스피 200 가치저변동성 지수
지수 정보
보수
0.30%
유니버스
코스피 200 구성 종목 중, 과거 5년 기준 저베타 종목 (종목 시가총액의 합이 전체 시가총액의 합의 70%가 되도록 종목 개수 선정)
비중방식
내재가치 크기에 따라 편입 비중 조정
개요
저베타 종목 선정 후, 내재가치에 비례하여 구성


교보악사파워 고배당저변동성
특징
Sequential: Dividend Yield, Low Vol
홈페이지
티커
192720
기초지수
KOSPI 200 고배당지수
지수 정보
보수
0.23%
유니버스
KOSPI 200 구성종목
비중방식
배당수익률 가중 방식
개요
배당수익률이 높은 75 종목 중 변동성이 낮은 50 종목으로 구성


TREX 중소형가치
특징
Sequential: Size, Value
홈페이지
티커
097750
기초지수
MKF 중소형 가치지수
지수 정보
보수
0.46%
유니버스
MKF 500지수 종목 중 시가총액 기준 상위 101~500 종목
비중방식
내재가치, 시가총액을 고려한 가중방식
개요
재무비율의 특성이 가치주의 특성을 보이는 종목


TREX 중소형가치의 경우 이론적으로 굉장히 뛰어난 전략이라
개인적으로 아끼는 ETF지만 거래량이......



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8. Allocation


TIGER 200 동일가중
홈페이지
티커
252000
기초지수
코스피 200 동일가중지수
지수 정보
보수
0.25%
유니버스
KOSPI 200 종목
비중방식
동일비중 방식
개요
KOSPI 200 종목을 시가총액가중 방식이 아닌 동일비중 방식으로 구성


TREX 펀더멘탈200
홈페이지
티커
145850
기초지수
FnGuide-RAFI korea 200지수
지수 정보
보수
0.34%
유니버스
유가증권시장 종목 중 펀더멘털 밸류 기준 상위 200개 종목
비중방식
내재가치가중 방식 (Fundamental Weight)
개요
구성종목의 비중을 Fundamental Weight 로 구성


펀더멘탈 지수가 해외에서는 꽤 인기가 있는데
우리나라는 아직 Selection 위주의 투자 문화라 인기가 부족합니다.

이것만큼 장기투자에 바람직한 방법론도 없는데 말이죠...

댓글 5개:

  1. TIGER 우량가치를 가장 선호하시는 이유가 무엇인가요? 스마트베타 읽고서 들어왔는데 어떤 ETF를 골라야할까 싶어서 여쭤봅니다.

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    답글
    1. 좋은 주식은 합리적 가격에 산다는것만큼, 투자 본연의 가치에 맞는 투자법이 있을까요?

      삭제
  2. 블로그글 안 읽고 질문드린건데, 블로그 다 읽고 보니 너무 창피하네요 ㅋ
    블로그에 답이 다 나와있네요. 이익 잘 나는 좋은 회사 + 좋은 가격의 요소들이 결합하는.
    제가 지금까지 시총ETF만 했던게 이미 외국회사들이 각 팩터들을 대부분 이용하고 있어
    오히려 알파가 거의 줄어들었지 않을까 싶었습니다. 이미 외국회사들 거래의 50% 이상이 컴퓨터로
    거래한다고 알고 있습니다.
    그래도 주가의 본질인 이익을 추종하고, 그 중 비교적 좋은 가격의 주식을 사는 투자본연의 가치에
    어울려 알파가 줄어들기 힘든 퀄리티밸류가 가장 좋을꺼라 동의합니다.

    답글삭제
  3. 근데 평범한 사람으로서 이런 수준의 것들을 생각하고 만드신다는게 영재라 생각되는데, 수학이나 물리학 쪽에
    그런 성향이신가 싶네요 ㅋ
    그리고 아문디라 하셔서 펀드 찾아보니 이현열님이 만든건 잘 못찾고 퀀트팀이 운용하는건 몇개 있는데
    어느게 좋은지 구별하기 힘듭니다.
    systrader79님이 이번에 책도 내고 카페도 계속 운영하면서 절대수익추구형 EMP를 삼성자산운용과
    만들어 발매했는데 이 펀드에 대해선 어떻게 생각하신지 궁금하네요.

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    답글
    1. 1. 저도 문과입니다..
      2. 회사 막내라 펀드 하는게 없습니다.
      3. 모르겠습니다.

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