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2016년 6월 8일 수요일

섹터 ETF를 이용한 섹터 로테이션 전략

개별주의 모멘텀 보다
모멘텀 본연의 효과를 누릴 수 있는 것은
섹터 단위의 모멘텀 입니다.

개별 종목은 수급, 차익 실현, 고유 이슈 등의 이유로
모멘텀이 꺾이는 경우가 많지만
섹터 단위는 모멘텀은 거시 경제와 연결 되어
효과가 지속되는 것이 일반적입니다.

또한, 섹터 ETF를 이용하게 되면
개별 기업의 위험은 분산효과로 인해 없어지고,
섹터 고유의 모멘텀 효과
누릴 수 있기 때문입니다.


** 백테스트 **

투자대상: 국내 상장된 모든 섹터 ETF 및
국고채 ETF

A091230
TIGER 반도체
A091220
TIGER 은행
A098560
TIGER 미디어통신
A139220
TIGER 200 건설
A139290
TIGER 200 경기소비재
A139270
TIGER 200 금융
A139250
TIGER 200 에너지화학
A139230
TIGER 200 중공업
A139240
TIGER 200 철강소재
A139280
TIGER 경기방어
A139260
TIGER 200 IT
A143860
TIGER 헬스케어
A152180
TIGER 생활필수품
A157490
TIGER 소프트웨어
A157510
TIGER 자동차
A157500
TIGER 증권
A157520
TIGER 화학
A227550
TIGER 200 산업재
A227560
TIGER 200 생활소비재
A227540
TIGER 200 헬스케어
A140710
KODEX 운송
A140700
KODEX 보험
A148070
KOSEF 10년국고채

백테스트 기간: 2012년 1월 ~

방법론: 12개월 수익률 > 0  인 ETF 중에서
수익률 상위 5개 종목
각각 20%씩 투자
(최근 1개월 수익률은 제외)

만약 기준에 만족되는 섹터가 부족하면
부족분 만큼 국고채 ETF에 투자

예시: 만일 12개월 수익률 > 0 인 섹터가
3개 밖에 없을시
나머지 40% 만큼은 국고채 ETF에 투자


** 결과 **


먼저, 각 시점별 보유 종목입니다.
한 눈에 모멘텀 흐름을 확인할 수 있습니다.

●는 편입종목, (+) 수익률이 난 종목,
노란색 음영은 KOSPI 대비 아웃퍼폼한 종목입니다.

한번 모멘텀을 받은 섹터는
그 효과가 꽤나 지속되는 것을 볼 수 있습니다.

자동차 섹터의 모멘텀이
2년만에 살아난 것이 눈에 띄는 군요...


섹터 ETF들이 상장된 시점을 고려하면
2012년 5월부터 본격적인 전략이
working 하는 시점이라 보시면 됩니다.

그 전에는 상장종목수의 부족과
Time Series Momentum < 0 인 관계로
대부분 채권 ETF로 채워졌습니다. 



각 월 및 년도별 수익률 입니다.
2012년 ~ 2015년 구간에서 KOSPI 대비
우월한 성과를 거두었습니다.

특히, 2015년의 경우에는 헬스케어 업종 덕분에
큰 수익을 거둘 수 있었습니다.


12년 부터 누적 수익률 그래프 입니다.

* 요약 통계량 값은 time series가 너무 짧아
의미가 없다고 판단하여 생략합니다.

댓글 12개:

  1. 최근 1개월 수익률을 제외하는 특별한 이유가 있는건가요?

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    답글
    1. mean-reverting 및 포트폴리오 즉시 구축 가능여부 등 때문에, 빼는게 통계적으로 훨씬 ROBUST 합니다.

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    2. 감사합니다. 포스팅 항상 잘 보고있습니다. ^ ^

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  2. 좋은 글 감사합니다. 그런데 질문이 있습니다. 지금 테스트하신 모델에서 5개 종목이 A,B,C,D,E로 선택되었다고 가정하였을 때 1달 후 리밸런싱 하는 시기에 E가 제외 되고 F가 새로 종목 선정이 되었는데, 이때 E의 수익률이 (-)라도 기계적으로 매도하고 F를 새로 매수하는 모델로 테스트하신 건가요?

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  3. 감사합니다! R, 파이썬, 금융 공부에 매우 큰 도움을 받고 있습니다!

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  4. 안녕하세요, 좋은 글 잘 보고 있습니다. 혹시 수익률 계산은 하나하나 직접 데이터를 입력하시면서 확인하시는건가요?
    상품별로 수익률은 사이트에서 확인 가능하나, 위에서 올려주신것처럼 한번에 확인할 수 있는 곳이 있나요?

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  5. 안녕하십니까 잘 보았습니다.^^
    섹터 로테이션 전략을 구사하는 etf나 펀드를 알고 싶은데요..
    혹시 국내에 있나요?
    답변부탁드립니다 (__)

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  6. 안녕하십니까 잘 보았습니다.^^
    섹터 로테이션 전략을 구사하는 etf나 펀드를 알고 싶은데요..
    혹시 국내에 있나요?
    답변부탁드립니다 (__)

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    답글
    1. true 섹터탑픽 etn 이 그나마 제일 비슷할건데 솔직히 마음에 드는 로직은 아닙니다.

      삭제
  7. 안녕하세요? 글 잘 읽었습니다.
    혹시 ETF로테이션 할때 반추기간을 12개월이 아닌 6개월로 하면 어떤 결과가 나오나요?
    국내 개별 주식에서는 모멘텀 볼때 3, 6개월이 12개월 보다 더 잘 먹힌다는 결과들이 있어서 여쭤봅니다.

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