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2016년 5월 24일 화요일

"High Dividend" Strategy

과거 관련 Research



* 편입 조건 *
- 시가총액 상위 50% 이상
- 거래대금 상위 50% 이상

- 3년 연속 당기순이익
- 3년 연속 DPS 동일 혹은 상승
- 3년 평균 배당성향 60% 미만

* 구성 조건 *
- 전년 DPS / 수정주가 (Dividend Yield) 상위 30 종목
동일가중, 월간 리밸런싱

* Robustness *
- 1,2,3월의 경우 T-2 년도 회계 데이터 사용


년도별 수익률 및 변동성

 
u_Port
u_KOSPI
σ_Port
σ_KOSPI
T.E
2005(*)
46.26%
42.84%
24%
25%
13.10%
2006
14.78%
3.99%
12%
12%
6.36%
2007
46.60%
32.25%
27%
20%
11.59%
2008
-31.14%
-40.73%
38%
30%
13.59%
2009
66.47%
49.65%
21%
25%
17.52%
2010
15.61%
21.88%
14%
15%
13.17%
2011
15.31%
-10.98%
22%
20%
9.53%
2012
13.88%
9.38%
13%
13%
11.35%
2013
24.21%
0.72%
12%
10%
9.33%
2014
7.84%
-4.76%
11%
8%
10.54%
2015
31.58%
2.39%
15%
9%
12.27%

* 2005년의 경우 1,2,3월 테스트 제외


요약 결과값 (연율화)

PORT
KOSPI
u
21.17%
8.45%
sigma
20.78%
19.07%
sharp(*)
1.02
0.44
T.E
11.80%

* risk free rate는 0으로 가정


년도별 수익률 비교



누적 수익률 비교

포트폴리오: 655%, 코스피: 103%



누적 수익률 비교 (Log 그래프)



==============

배당 전략 vs 퀄리티 전략


년도별 수익률 비교

 
u_Div
u_Quality
2005(*)
46.26%
42.84%
2006
14.78%
5.41%
2007
46.60%
43.88%
2008
-31.14%
-39.28%
2009
66.47%
63.13%
2010
15.61%
25.58%
2011
15.31%
11.66%
2012
13.88%
30.03%
2013
24.21%
26.03%
2014
7.84%
12.95%
2015
31.58%
15.37%

* 2005년의 경우 1,2,3월 테스트 제외



요약 결과값 (연율화)


 
DIV
QUALITY
u
21.17%
21.01%
sigma
20.78%
22.76%
sharp(*)
1.02
0.92
T.E
11.80%
13.24%

Factor Correlation: 0.89

* risk free rate는 0으로 가정


년도별 수익률 비교




누적 수익률 비교

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