"Stability in Quality" Strategy

* 편입 조건 *

- 시가총액 상위 50% 이상
- 5년 연속 당기순이익
- 최근 ROE > 5년 평균 ROE
- 3년 평균 ROE 50% 미만

* 구성 조건 *

- 전년 ROE의 ranking
- PBR 역순(BPS / Price)의 ranking

- 두개 Ranking의 sum
- 상위 30개 종목, 동일가중, 월간 리밸런싱

* Robustness *

- 1,2월의 경우 T-2 년도 회계 데이터 사용

년도별 수익률 및 변동성

	u_Port	u_KOSPI	σ_Port	σ _KOSPI	T.E
2005(*)	53.02%	36.39%	32%	25%	18.04%
2006	5.41%	3.99%	18%	12%	13.40%
2007	43.88%	32.25%	24%	20%	15.22%
2008	-39.28%	-40.73%	34%	30%	10.19%
2009	63.13%	49.65%	27%	25%	15.39%
2010	25.58%	21.88%	17%	15%	12.25%
2011	11.66%	-10.98%	23%	20%	9.21%
2012	30.03%	9.38%	13%	13%	10.40%
2013	26.03%	0.72%	15%	10%	13.74%
2014	12.95%	-4.76%	15%	8%	16.61%
2015	15.37%	2.39%	18%	9%	12.88%

* 2005년의 경우 1,2월 테스트 제외

요약 결과값 (연율화)

	PORT	KOSPI
u	20.49%	7.96%
sigma	22.74%	19.06%
sharp(*)	0.90	0.42
T.E	13.20%

* risk free rate는 0으로 가정

년도별 수익률 비교

누적 수익률 비교

누적 수익률 비교 (Log 그래프)